冠豪高新回复反馈意见 按计划推进吸收合并粤华

作者:大红鹰现金官网 发布时间:2021-02-20 13:59

  换股吸收合并佛山华新包装股份有限公司(以下简称“粤华包”,200986.SZ)最新进展情况的一系列

  1月20日,证监会下发了《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》,就《广东冠豪高新技术股份有限公司上市公司合并、分立核准》行政许可申请材料进行了审查并提出了反馈问题。在本次反馈意见中,冠豪高新重点补充披露了吸收合并后,双方现有业务及产品条线、资产、财务、人员、机构等方面的调整、增减计划和发展侧重。吸收合并主要痛点之一是协同,如果在业务结构或是管理经营模式上存在较大差异,后期整合难度将会大,甚至成为拖累上市公司业绩的“地雷”。

  冠豪高新表示,生产基地及原材料协同上,两家上市公司主要生产基地均位于广东,原材料亦重叠,合并后有利于双方在采购、生产及物流供应链渠道等方面最大化发挥规模效应和协同效应,从而降低生产成本提升盈利能力,进一步增强上市公司的核心竞争力。

  冠豪高新进一步表示,业务范围协同上,公司与粤华包将整合双方在造纸业务与产品,通过研发能力提升和覆盖区域、客户人群优势互补,在销售、研发、质量控制等方面发挥协同效应,结合在造纸化工和印刷产业的丰富经验,延伸产业链,扩大市场份额。

  公开资料显示,冠豪高新现拥有2条原纸生产线多条涂布生产线亩,实行热电联产,形成了国内最具规模特种纸生产基地。目前年涂布能力近20万吨,专业生产无碳复写纸、热敏纸、不干胶标签材料等系列产品。公司拥有“冠豪”“豪正”“豪印”“豪新”牌系列产品。粤华包高档涂布白卡纸则属于国家重点鼓励发展的产品,目前年生产能力已达60万吨,年产量位居国内前列。其自有品牌“红塔”牌高档涂布白卡纸的技术工艺行业领先,在全球白卡纸领域占据优势地位。

  冠豪高新称,综合来看,本次吸收合并完成后,公司将在原有主营业务基础上增加高档涂布白卡纸、造纸化工品、彩色印刷品的研发、生产制造和销售业务。公司将继续坚持“纸、膜为基材的涂布新材料及相关产业”战略定位,持续强化“涂布技术”这一核心竞争力。

  公告显示,对于粤华包股东而言,以本次交易定价基准日2020年9月23日(合并双方首次董事会决议公告日)为基准,在此公告日前持有粤华包B股,均可按照定价基准日前20个交易日均价2.86港元/股为基础,获得60.49%溢价。

  此前冠豪高新发布的《换股吸收合并佛山华新包装股份有限公司并募集配套资金暨关联交易预案(摘要)(修订稿)》显示,本次交易吸收合并方换股价格市盈率为31.04,也高于冠豪高新同行业市盈率中位数值25.08。

  对于冠豪高新股东而言,《广东冠豪高新技术股份有限公司换股吸收合并佛山华新包装股份有限公司并募集配套资金暨关联交易申请文件之反馈意见的回复》公告显示,2020年1-9月,冠豪高新基本每股收益较合并前增厚25.63%,扣除非经常性损益后的基本每股收益较合并前增厚21.51%。

  今年1月28日,招商证券对冠豪高新发布研报显示,考虑粤华包未来顺利并表,预计2020年、2021年冠豪高新与粤华包合计归母净利分别为2.9亿元和4.4亿元,同比分别增长40%和51%。

  冠豪高新表示,本次合并不仅仅可以使双方股东从中受益,更重要的是双方将实现优质资源全面整合,充分释放业务协同效应及规模效应。而存续公司将凭借高端白卡纸和特种纸两条主航道,结合双方在各自领域多年以来积累的技术、经验及资源,以科技创新驱动在精密涂布和环保新材料领域的转型发展,使得在未来的经营中“乘风破浪”,拥有更强市场竞争力。


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